Bitcoin busca alcanzar nuevos máximos con recortes de tipos
La Reserva Federal tiene previsto llevar a cabo su primer recorte de tipos de interés en cuatro años este miércoles, lo que ha generado grandes expectativas entre los inversores en criptomonedas. Se espera que este nuevo ciclo de reducción del precio del dinero devuelva liquidez al mercado y haga que los activos de riesgo sean más atractivos en comparación con los activos conservadores. Con la rentabilidad de la deuda disminuyendo y los depósitos y cuentas remuneradas perdiendo terreno, los inversores buscan nuevos refugios donde multiplicar su dinero, y en esa competencia por atraer capital se encuentran la Bolsa, las materias primas, las divisas, el oro, y el bitcoin junto a otras criptomonedas.
Según Pablo Romero, de la plataforma Carbono, «algunos ahorradores e inversores con un perfil más arriesgado podrían buscar mayores rendimientos en activos de mayor riesgo, como la renta variable o inversiones alternativas, donde se encuentran las criptomonedas, con el bitcoin a la cabeza.» Esta percepción es compartida por Jorge Soriano, consejero delegado de Criptan, quien afirma que «la bajada de tipos es uno de los eventos más importantes para los mercados especulativos. Una vez que la Fed y otros bancos centrales inicien el ciclo de recortes, los mercados volverán a mostrar apetito por el riesgo, lo que debería beneficiar a activos como el bitcoin y otras criptomonedas.»
Por otro lado, es importante considerar que cuando la Fed comenzó a subir los tipos en 2022, las criptomonedas reaccionaron inmediatamente con pérdidas, lo que podría sugerir que ahora suceda lo contrario. Sin embargo, la realidad puede ser diferente a la teoría. El bitcoin ha dejado atrás su última crisis, conocida como el criptoinvierno, y en marzo alcanzó máximos históricos por encima de los 73,000 dólares, en parte gracias a las señales claras de que los recortes de tipos se materializarían. Por lo tanto, es complicado determinar hasta qué punto el mercado ya ha descontado esta información, lo que podría limitar su potencial alcista una vez se lleve a cabo.
Manuel Villegas, analista de activos digitales del banco suizo Julius Baer, advierte sobre otro riesgo potencial. «Si los recortes de tipos llegan demasiado tarde y se produce una recesión, es probable que los precios de los activos digitales enfrenten problemas, y en ese caso los efectos de los recortes de tipos serían mínimos. El bitcoin es un activo de riesgo que tiende a sufrir durante las recesiones debido a la aversión al riesgo que se genera.»
A pesar de haber experimentado un aumento del 120% en los últimos 12 meses, superando en cuatro veces al Nasdaq tecnológico, el bitcoin se encuentra actualmente más de un 20% por debajo de su máximo histórico. En las semanas previas al recorte de tipos de la Fed, su precio ha experimentado pocos cambios en comparación con el mes anterior. Aunque ha habido fluctuaciones en el camino, éstas han estado más relacionadas con la evolución de la campaña electoral estadounidense. El sector se ha inclinado a favor de Donald Trump tras su postura procripto, lo que ha impactado en la cotización del bitcoin.
El bitcoin se encuentra en una encrucijada entre Washington, donde se encuentran las posibles regulaciones favorables bajo un gobierno de Trump, y Nueva York, sede de la Reserva Federal cuyas decisiones afectan directamente al precio de la criptomoneda. La cantidad y rapidez con la que la Fed reduzca los tipos será crucial para su evolución. La posibilidad de un recorte agresivo de 50 puntos básicos este miércoles está sobre la mesa, pero algunos expertos consideran que iniciar tan fuerte enviaría un mensaje de urgencia y temor a la recesión contraproducente para los mercados.
Leopoldo Torralba, economista de Arcano, plantea otra perspectiva. «Si la reducción de tipos es precipitada y se mantiene una inflación elevada por más tiempo, podría beneficiar al bitcoin al considerarse un activo que protege contra la inflación. Sin embargo, su elevado precio, volatilidad y la incertidumbre sobre su valoración sostenible podrían también ser obstáculos.»
La evolución de las divisas estará influenciada por la velocidad a la que el BCE y la Fed reduzcan los tipos. Según Villegas, «el bitcoin, como activo de riesgo, se beneficiaría de un dólar más débil y una mayor liquidez.» Además, la cotización del bitcoin se ha vuelto cada vez más dependiente de factores políticos, sincronizándose con las probabilidades de una administración republicana en Estados Unidos.
En la actualidad, si el bitcoin fuera una empresa cotizada, ocuparía el octavo lugar en el mundo en capitalización bursátil, con 1.1 billones de dólares, justo por detrás de Meta y por delante de Berkshire Hathaway. A pesar de las opiniones escépticas de inversores como Warren Buffett, muchos creen que el bitcoin tiene un gran potencial de crecimiento. Según un informe de Deutsche Bank, uno de cada cuatro encuestados en 2021 preveía que el bitcoin superaría los 110,000 dólares en cinco años, lo que implicaría duplicar su precio en poco más de dos años.
